基金从业每日一练(2026年5月12日)

• 1.【单选题】下列关于“迎接新征程，助力建设金融强国”的做法，错误的是（ ）。
• A.要坚持党的全面领导，确保各项工作沿着正确的政治方向前进
• B.要坚持以投资收益为中心，把提高投资收益作为工作重心
• C.要坚持守正创新，把金融服务实体经济作为根本宗旨
• D.要树立鲜明价值导向，以中国特色金融文化塑造基金行业良好精神面貌
• 参考答案：B
• 解析：要坚持以人民为中心，把提高投资者获得感作为工作重心。选项B做法错误。

• 2.【单选题】对基金产品的未来收益进行预测属于（ ）。
• A.基金管理公司可自主决策的事项
• B.需要事先向监管部门申请的事项
• C.基金信息披露的禁止行为
• D.法规许可的行为
• 参考答案：C
• 解析：对基金产品的未来收益进行预测属于基金信息披露的禁止行为。

• 3.【单选题】基金管理人内部控制制度的层次包括（ ）。 Ⅰ.内部自律规则 Ⅱ.内部控制大纲 Ⅲ.基本管理制度 Ⅳ.部门业务规章
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：内部控制制度是整个内部控制系统总体以及各环节运行的依据，包含以下三个层次：①内部控制大纲。②基本管理制度。③部门业务规章。

• 4.【单选题】基金份额登记机构的主要职责包括（ ）。 Ⅰ.基金份额登记 Ⅱ.代理发放红利 Ⅲ.基金估值核算 Ⅳ.基金投资交割
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：基金份额登记机构的主要职责包括：建立并管理投资者的基金账户、负责基金份额的登记及资金结算、基金交易确认、代理发放红利、保管投资者名册、法律法规或服务协议规定的其他职责。

• 5.【单选题】下列私募基金的募集行为错误的是（ ）。
• A.应当采用问卷调查等方式对投资者的风险识别能力和风险承受能力进行评估，确认是否为合格投资者
• B.可以自行销售，也可以委托销售机构销售私募基金
• C.自行销售的，不得公开推介；委托销售机构销售的，销售机构也不得公开推介
• D.可以向投资人承诺保本，但不得向投资人承诺最低收益
• 参考答案：D
• 解析：A项所述募集行为正确，应当采用问卷调查等方式对投资者的风险识别能力和风险承受能力进行评估，确认是否为合格投资者。 B项所述募集行为正确，可以自行销售，也可以委托销售机构销售私募基金。 C项所述募集行为正确，自行销售的，不得公开推介；委托销售机构销售的，销售机构也不得公开推介。 D项所述募集行为错误，依据《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。

• 6.【单选题】证券投资基金有助于防止市场的过度投机，具体体现在证券投资基金(  )。
• A.有助于促进信息的有效利用和传播，实现资源合理配置
• B.有助于发挥机构投资者对上市公司的监督和制约作用
• C.有助于推动市场价值体系的形成，倡导理性的投资文化
• D.有助于改善我国目前以个人投资者为主的投资者结构.
• 参考答案：C
• 解析：【考察考点】有利于证券市场的稳定和健康发展 证券投资基金发挥专业理财优势，推动市场价值判断体系的形成，倡导理性的投资文化，有助于防止市场的过度投机。

• 7.【单选题】（ ）是指在目标市场中寻找有基金投资需求、有投资能力、有一定的风险承受能力、有可能购买或者再次购买基金的客户。
• A.明确目标客户市场
• B.市场细分
• C.基金销售的客户寻找
• D.销售机构的寻找
• 参考答案：C
• 解析：基金销售的客户寻找，就是指在目标市场中寻找有基金投资需求、有投资能力、有一定的风险承受能力、有可能购买或者再次购买基金的客户。

• 8.【单选题】某基金从业人员在任职期间同时担任投资公司的法定代表人，监管机构据此出具警示函，具体原因是（ ）。
• A.直接或者间接利用他人提供或主动获取的内幕信息、未公开信息、商业秘密和客户信息谋取利益
• B.违规利用职权为近亲属或者其他利益关系从事营利性经营活动提供便利条件
• C.直接或者间接向他人提供内幕信息、未公开信息、商业秘密和客户信息，明示或者暗示他人从事相关交易活动
• D.违规从事营利性经营活动，违规兼任可能影响其独立性的职务或者从事与所在机构或者投资者合法和利益相冲突的活动
• 参考答案：D
• 解析：基金从业人员在任职期间不能同时担任投资公司的法定代表人。

• 9.【单选题】基金管理人在积极践行社会责任投资，构建以（ ）为核心的投资体系。
• A.高收益与低风险
• B.绿色金融与低碳经济
• C.环保和可持续发展
• D.社会效益与长期价值
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人在积极践行社会责任投资，构建以环保和可持续发展为核心的投资体系，引导资源流向社会责任良好的企业，推动社会责任落实落地，支持绿色经济的可持续发展。

• 10.【单选题】A基金公司的研究员甲通过研究公开信息发现，某上市公司即将发布的经营业绩优于预期的利好消息，故甲在内部的研究报告中说明据此重点推荐该上市公司股票进入投资对象备选库。关于上述情况，以下说法错误的是（ ）。
• A.甲在研究报告中的投资分析和建议应有充分的事实和数据支持，避免主观臆断
• B.甲的研究报告涉及上市公司的内部信息，A公司不得将其作为投资依据
• C.甲的研究可以为A公司的投资决策，组合管理等提供研究支持，协助发展投资机会
• D.A公司建立投资对象备选库制度，确保各投资组合享有公平的投资决策机会
• 参考答案：B
• 解析：研究员甲是通过研究公开信息发现的利好消息，不属于上市公司的内部信息，故B项说法错误。

• 1.【单选题】关于守法合规准则对基金从业人员的具体要求，以下理解错误的是（ ）。
• A.向上级部门或监管机构报告所发现的违法违规行为
• B.责任在于任职机构是否制定了基本制度
• C.积极配合基金监管机构的监管
• D.及时制止所发现的违法违规行为
• 参考答案：B
• 解析：守法合规要求基金从业人员要熟悉并自觉遵守法律法规等行为规范，积极配合监管，主动向监管机构提供违法违规的线索，举报违法违规的行为。基金从业人员在熟悉法律法规等行为规范的基础上，要自觉遵守这些规范。具体而言，遵守法律法规等行为规范包括以下要求： (1)基金从业人员应当严格遵守法律法规等行为规范，当不同效力级别的规范对同一行为均有规定时，应选择遵守更为严格的规范。 (2)基金从业人员应当自觉遵守《自律准则》规定的各类行为规范。 (3)基金从业人员应当积极配合基金监管机构的监管。 (4)负有监督职责的基金从业人员，要忠实履行自己的监督职责，及时发现并制止违法违规行为，防止违法违规行为造成更加严重的后果。 (5)普通的基金从业人员，尽管不负有监督职责，但是也应当监督他人的行为是否符合法律法规的要求。一旦发现违法违规的行为，应当及时制止并向上级部门或者监管机构报告。

• 2.【单选题】中国证监会在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经中国证监会主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过（ ）个交易日；案情复杂的，可以延长（ ）个交易日。
• A.7；12
• B.12；12
• C.15；15
• D.12：24
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经中国证监会主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过15个交易日；案情复杂的，可以延长15个交易日。

• 3.【单选题】某基金公司要发行一只对冲公募基金，在发售前需披露的文件是（ ）。
• A.基金份额发售公告
• B.基金年度报告
• C.基金资产净值
• D.基金份额上市交易公告书
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人向中国证监会提交基金合同草案、托管协议草案、招募说明书草案等募集申请材料。在基金份额发售的3日前，将招募说明书、基金合同摘要登载在指定报刊和管理人网站上；同时，将基金合同、托管协议登载在管理人网站上，将基金份额发售公告登载在指定报刊和管理人网站上。

• 4.【单选题】基金招募说明书包含的重要信息包括（ ）。
• A.涉及基金管理人、基金托管业务的诉讼
• B.转换基金运作方式
• C.涉及基金财产的诉讼
• D.基金运作方式
• 参考答案：D
• 解析：基金招募说明书包含的重要信息：基金运作方式；从基金资产中列支的费用的种类、计提标准和方式；基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相关条款；基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、投资限制等；基金资产净值的计算方法和公告方式；基金风险提示；招募说明书摘要。

• 5.【单选题】发现（ ）的，督察长应当及时向公司董事会、中国证监会及相关派出机构报告。 Ⅰ.基金及公司发生违法违规行为 Ⅱ.基金及公司存在重大经营风险或者隐患 Ⅲ.督察长依法认为需要报告的其他情形 Ⅳ.中国证监会规定的其他情形
• A.Ⅰ，Ⅳ
• B.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• C.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ
• D.Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：发现下列情形之一的，督察长应当及时向公司董事会、中国证监会及相关派出机构报告： ①基金及公司发生违法违规行为。 ②基金及公司存在重大经营风险或者隐患。 ③督察长依法认为需要报告的其他情形。 ④中国证监会规定的其他情形。

• 6.【单选题】证券投资基金的主要投资方向是（ ）。
• A.有价证券
• B.上市公司的投资项目
• C.信贷
• D.实业
• 参考答案：A
• 解析：股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。

• 7.【单选题】关于非公开募集基金的非公开募集，以下表述正确的是（ ）。
• A.基金管理人可采取在地方媒体（电视或电台等方式）推介基金产品，但不可在国家级媒体推
• B.基金管理人可通过设置特定对象确定程序的公司产品主页进行基金推介
• C.基金管理人可采取线下投资者见面会的方式向非特定对象推介基金产品
• D.基金管理人可以在知名财经网站的实名论坛上向非特定对象推介基金产品
• 参考答案：B
• 解析：非公开募集是指向特定对象宣传推介，不得通过报刊、电台、电视台、互联网、户外广告、博客、门户网站链接广告以及电视、电影及其他音像等公开出版资料、大众传播媒介推介；不得采用面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真、传单、海报等媒介推介；不得采用不针对特定对象的电话、短信、微信、即时通讯工具、电子邮件联络，或者未设置特定对象确定程序的讲座、报告会、分析会、布告等方式推介。

• 8.【单选题】商业银行担任基金托管人的由(  )审核。
• A.中国银保监会会同中国证券业协会
• B.中国人民银行会同中国银保监会
• C.中国证券投资基金业协会会同中国证监会
• D.中国证监会同中国银保监会
• 参考答案：D
• 解析：【考察考点】对基金托管人的监管 基金托管人由依法设立的商业银行或者其他金融机构担任。商业银行担任基金托管人的，由中国证监会会同中国银监会核准；其他金融机构担任基金托管人的，由中国证监会核准。

• 9.【单选题】根据基金的资金来源和用途可以将基金分为（ ）。
• A.在岸基金、离岸基金和国际基金
• B.主动型基金和被动(指数)型基金
• C.契约型基金和公司型基金
• D.封闭式基金和开放式基金
• 参考答案：A
• 解析：根据基金的资金来源和用途可以将基金分为在岸基金、离岸基金和国际基金。 在岸基金是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。 离岸基金是指一国(地区)的证券投资基金组织在他国(地区)发售证券投资基金份额，并将募集的资金投资于本国(地区)或第三国(地区)证券市场的证券投资基金，如我国的“内地香港互认基金”。 国际基金是指资本来源于国内，并投资于国外市场的投资基金，如我国的QDII基金。

• 10.【单选题】《私募基金行业文化建设倡议书》首次提出文化建设“十个坚守”。下列选项中，不属于这“十个坚守”的是（ ）。
• A.坚守初心使命
• B.坚守诚实信用
• C.坚守廉洁从业
• D.坚守规模优先
• 参考答案：D
• 解析：“十个坚守”包括：坚守初心使命；坚守主体责任；坚守合规经营；坚守诚实信用；坚守专业精神；坚守长期理念；坚守声誉约束；坚守廉洁从业；坚守以德立身；坚守行稳致远。

• 11.【单选题】QDII基金定期报告中的特殊披露要求有（ ）。 Ⅰ境外投资顾问和境外资产托管人信息 Ⅱ境外证券投资信息 Ⅲ外币交易及外币折算相关的信息 Ⅳ投资顾问主要负责人变动信息
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：QDII基金定期报告中的特殊披露要求为：①境外投资顾问和境外资产托管人信息。②境外证券投资信息。③外币交易及外币折算相关的信息。

• 1.【单选题】以下关于市盈率和市净率的表述不正确的是（ ）。
• A.市盈率=每股市价/每股收益
• B.市净率=每股市价/每股净资产
• C.统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多
• D.对于资产包含大量现金的公司，市盈率是更为理想的比较估值指标
• 参考答案：D
• 解析：市盈率=每股市价/每股收益 ；市净率=每股市价/每股净资产。 相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点： ①每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司； ②统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多； ③对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。所以D项说法错误。  

• 2.【单选题】投资组合管理的目标是实现投资收益的（ ），就是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险，或在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益
• A.稳定性
• B.最大化或者最小化
• C.最小化
• D.最大化
• 参考答案：D
• 解析：投资组合管理的目标是实现投资收益的最大化，就是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险，或在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益

• 3.【单选题】关于市场有效性，以下表述正确的有（ ）。 Ⅰ.市场有效性理论不仅适用于股票市场，也适用于债券市场 Ⅱ.市场越有效，主动投资策略所发挥作用就越大 Ⅲ.如果市场无效，投资人通过发现定价偏离可以获得超额收益
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等。在股票市场，一家前景良好的公司应当有较高的股价，因为股价反映了未来分配给股东的利润；反之，一家前景不好的公司应当有较低的股价。如果市场有效，那么对股票的研究就没有多大意义，因为市场价格已经反映了所有信息；如果市场无效，那么股价相对于公司的前景有可能被高估或者低估，投资管理人如能发现定价的偏离，就有可能从中获得超额收益。其他市场，如债券、衍生品也是如此。

• 4.【单选题】下列关于银行定期存款的特点，说法错误的是（ ）。
• A.期限不确定
• B.金额选择余地大
• C.利息收益较稳定
• D.存款准备金率较低
• 参考答案：A
• 解析：定期存款一般有3个月、6个月、1年、2年、3年、5年等期限，故期限是确定的。

• 5.【单选题】下列选项中，属于市场风险的是（ ）。 Ⅰ 利率风险 Ⅱ 汇率风险 Ⅲ 政策风险 Ⅳ 经营风险 Ⅴ 财务风险
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• 参考答案：A
• 解析：市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。

• 6.【单选题】关于基金业绩归因，以下表述错误的是（ ）
• A.绝对收益归因和相对收益归因可以同时运用
• B.相对收益归因也适用于对指数基金的评价
• C.混合型基金超额收益由资产配置决定
• D.基金运作的各项费用对绝对收益有影响
• 参考答案：C
• 解析：混合型基金超额收益不仅由资产配置决定，还需要考虑投资选择等。

• 7.【单选题】关于零息债券，以下表述错误的是（ ）
• A.投资收益全部源于资本利得
• B.可以计算到期收益率
• C.可以折价、平价或溢价发行
• D.期间不支付利息
• 参考答案：C
• 解析：贴现债券则是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行，债券到期时发行人按债券面额兑付。

• 8.【单选题】投资者承担的基金费用不包括（ ）。
• A.赎回费
• B.申购费
• C.基金转换费
• D.基金托管费
• 参考答案：D
• 解析：投资者承担的三种基金费用，基金托管费由基金资产承担。

• 9.【单选题】以下不属于可转换债券基本要素的是（ ）
• A.票面利率
• B.股票股利
• C.赎回条款
• D.标的股票
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P228-P230 可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等。

• 10.【单选题】A基金和B基金某日在银行的债券市场做了一笔90天质押式回购，A基金融出10亿元，回购利率为3.65%，那么到期B基金应该支付的到期资金结算额为（ ）亿元
• A.10.091
• B.10.090
• C.10.912
• D.10.910
• 参考答案：B
• 解析：在质押式回购中：首期资金结算额=正回购方融入资金数额 <img src="/upload/paperimg/202108191735256681514f8-317acb3b2cba/1723090900.jpg" style="width:100%;"/>

• 1.【单选题】下列风险管理措施中，主要针对市场风险的是（ ）。
• A.建立交易对手信用评级制度
• B.分析投资组合持有人的结构和特征，关注申购和赎回意愿
• C.关注投资组合的风险调整后收益指标，如夏普比率、特雷诺比率等
• D.定期检修公司内部电子系统，避免系统故障
• 参考答案：C
• 解析：C选项正确，市场风险管理的主要措施之一：关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个券的基本面变化，构造多元化的投资组合以分散非系统性风险。针对市场风险较大的证券建立内部监督机制、快速评估机制和定期跟踪机制。A选项错误，属于操作风险管理；B选项错误，属于流动性风险管理；D选项错误，属于信用风险管理。故本题选C选项。

• 2.【单选题】在持有期为10天、置信水平为99％的情况下，若所计算的风险价值为10万元，则表明该银行的资产组合（ ）。
• A.在10天中的收益有99％的可能性不会超过10万元
• B.在10天中的收益有99％的可能性会超过10万元
• C.在10天中的损失有99％的可能性不会超过10万元
• D.在10天中的损失有99％的可能性会超过10万元
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P432-P433 风险价值是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。由于该资产组合的持有期为10天，置信水平为99％，风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99％的可能性不会超过10万元。

• 3.【单选题】如果一个投资组合的收益率为2％，其基准组合收益率为2．2％，则跟踪偏离度是（ ）。
• A.-0．2％
• B.-10％
• C.0．2％
• D.10％
• 参考答案：A
• 解析：跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率=2％-2．2％=-0．2％。

• 4.【单选题】下列选项中，风险最高的基金品种是（ ）。
• A.混合基金
• B.股票基金
• C.货币基金
• D.债券基金
• 参考答案：B
• 解析：股票基金是高风险的投资基金品种，相对于混合基金、债券基金与货币基金，股票基金的预期收益与风险皆为最高。

• 5.【单选题】证券市场的交易成本可以分为（ ）。
• A.直接成本和间接成本
• B.隐性成本和显性成本
• C.主要成本和衍生成本
• D.现实成本和机会成本
• 参考答案：B
• 解析：证券市场中的交易成本可分为以下两类。①显性成本，包括佣金、印花税和过户费等。②隐性成本，如买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等。

• 6.【单选题】某证券投资基金某期期初未分配利率为300000元，其中，已实现200000元，未实现100000元，当期已实现利润为-10000元，未实现利润为-20000元，则期末可供分配利润为（ ）元。
• A.190000
• B.300000
• C.270000
• D.170000
• 参考答案：A
• 解析：该指标是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分，如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分；如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）。题中期末未分配利润的未实现部分=100000+（-20000）=80000为正数，故期末可供分配利润为期末未分配利润的已实现部分=200000+（-10000）=190000。

• 7.【单选题】基金管理人编制完成公募基金产品年度报告的时间是（ ）。
• A.每年结束之日起两个月内
• B.每年结束之日起一个月内
• C.每年结束之日起六个月内
• D.每年结束之日起三个月内
• 参考答案：D
• 解析：应当在每年结束之日起3个月内，编制完成基金年度报告，并将年度报告登载于规定网站上，将年度报告提示性公告登载在规定报刊上。

• 8.【单选题】下列属于证券交易显性成本的是（ ）。
• A.对冲费用
• B.佣金
• C.买卖价差
• D.冲击成本
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P410-P412 本题旨在考查证券交易的交易成本。证券交易的显性成本包含经纪商佣金、税费和交易所规费／结算所规费三者，隐性成本主要包括买卖价差、冲击成本、对冲费用和机会成本四者。

• 9.【单选题】AIFMD要求私募股权投资基金管理机构初始资本金不应少于（ ）万欧元。
• A.10.5
• B.11.5
• C.12.5
• D.13.5
• 参考答案：C
• 解析：AIFMD要求私募股权投资基金管理机构初始资本金不应少于12.5万欧元。

• 10.【单选题】[2021年真题]小明申购某货币市场基金并持有三年，第一年年化收益是3%，第二年年化收益是4%，第三年年化收益是5%，则小明买入该货币市场基金总收益是（ ）。
• A.11.52%
• B.10%
• C.12%
• D.12.48%
• 参考答案：D
• 解析：总收益=（1+3%）（1+4%）（1+5%）-1=12.476%，选D

• 11.【单选题】某基金持有股票A、B、C的比例为30％、40％和30％，而基准组合中上述三只股票的比例分别为20％、30％和50％，该基金的主动比重为（ ）。
• A.25％
• B.20％
• C.35％
• D.30％
• 参考答案：B
• 解析：该基金的主动比重=1／2×(|30％-20％|+|40％-30％|+|30％-50％|)=20％。

• 1.【单选题】股权投资基金运作期间基金的费率发生变化相应信息披露正确的做法是( )。
• A.无需进行披露
• B.无需临时披露,只需在半年报或者年报进行披露
• C.基金管理人自主决定披露时间
• D.尽快进行临时披露
• 参考答案：D
• 解析：在股权投资基金运作期间，当出现与基金管理人或者股权投资基金相关的重大事项时，信息披露义务人应当将重大事项进行临时披露。 一般来说，重大事项包括基金管理人和托管人发生重大事项变更、股权投资基金发生重大损失、管理费率或者托管费率变更、清盘或者清算、重大关联交易、提取业绩报酬等。

• 2.【单选题】某重资产型企业经营情况不佳，可能面临清算，股权投资基金对其估值时适合采用的方法是（ ）。
• A.市场法
• B.收益法
• C.成本法
• D.风险资本估值法
• 参考答案：C
• 解析：成本法适用于价值主要来自其占有资产的企业，如重资产型企业或投资控股企业，也可用于经营情况不佳、可能面临清算的企业。A项市场法使用可比价值对目标公司进行价值评估；B项收益法适用于现金流稳定、未来可预测性较高的公司；D项风险资本估值法主要用于处于早期创业阶段的企业估值，均不符合该企业的情况。

• 3.【单选题】关于财务尽职调查的工作内容，下列表述错误的是（ ）。
• A.公司经营活动产生的现金流量净额远低于同期净利润时，应进行专项核查
• B.公司近期的收购兼并中被收购企业资产总额或营业收入超过收购前公司相应项目一定比例时，应获取被收购企业收购前一年的财务报表并核查其财务状况
• C.对于公司利润表中的非经常性损益，应关注其对利润的影响
• D.对于公司披露的参股子公司，无须获取最近一年的财务报告及审计报告
• 参考答案：D
• 解析：对于公司披露的参股子公司，应获取最近一年的财务报告及审计报告。

• 4.【单选题】以下主体中投资股权投资基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数的投资者有（ ）。 Ⅰ.社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金 Ⅱ.依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划 Ⅲ.投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员 Ⅳ.中国证券监督管理委员会规定的其他投资者
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：下列投资者视为合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；③投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；④中国证券监督管理委员会规定的其他投资者。以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于股权投资基金的，股权投资基金管理人或者股权投资基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。【但是】，符合上述第①，②，④项规定的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。

• 5.【单选题】关于股东协议，下列说法正确的是（ ）。
• A.股东协议主要规范股权的出售和认购
• B.股东协议通常仅由目标公司与投资方签署
• C.股东协议是整个交易文件中最重要的协议之一
• D.股东协议不包含投资方特殊权利的内容
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P155-157 规范股权出售和认购的是增资协议，而非股东协议，故A错误。 股东协议通常由投资方与目标公司、投资方与实际控制人和创始团队以及其他投资方之间共同签署，故B错误。 我们通常理解的投资方特殊权利、公司治理安排等内容，均会体现在股东协议中，因此，股东协议也是整个交易文件中最重要的协议之一。故C正确。 投资方特殊权利、公司治理安排等内容均会体现在股东协议中，故D错误。

• 6.【单选题】股权投资基金A现拟对目标公司B进行财务尽职调查，B公司旗下拥有多家控股子公司及参股子公司，以下表述正确的( )。
• A.B公司于财务尽职调查前2个月收购了F公司5%的股权，A基金应取得并审阅相关收购协议，如无异议则无需进一步核查财务情况
• B.A基金应获取B公司披露的参股子公司D最近一年的财务报告，但无需获得审计报告或进一步履行审慎核查程序
• C.A基金应获取B公司纳入合并报表范围的重要控股子公司C最近一年的财务报告及审计报告，但无需进一步履行审慎核查程序
• D.B公司于财务尽职调查前6个月对E公司完成的收购被视为重大收购，A基金应获得E公司被收购前一年的财务报表并核查其财务情况
• 参考答案：D
• 解析：对于纳入合并报表范围的重要控股子公司的财务状况，应同样履行充分的审慎核查程序；对于公司披露的参股子公司，应获取最近一年的财务报告及审计报告。如公司最近收购兼并其他企业资产或股权，且被收购企业资产总额或营业收入或净利润超过收购前公司相应项目一定比例的，应获得被收购企业收购前一年的财务报表，核查其财务情况。 【考查考点-第五章第二节投资调查与分析】

• 7.【单选题】股份有限公司型股权投资基金属于（ ）性公司，合伙型股权投资基金具有较强的（ ）性特征。
• A.资合；人合+资合
• B.人合；资合
• C.资合；人合
• D.人合+资合；资合
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P165 股份有限公司型股权投资基金属于资合性公司，合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征。

• 8.【单选题】根据《全国中小企业股份转让系统股票挂牌规则》，关于全国股转系统挂牌的基本要求，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.申请挂牌公司应当是依法设立且合法存续的有限责任公司 Ⅱ.申请挂牌公司的股本总额不低于500万元人民币 Ⅲ.有限责任公司折股变更为股份有限公司的，持续经营时间可从有限责任公司成立之日起计算 Ⅳ.申请挂牌公司应当业务明确且具有持续经营能力
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：申请挂牌公司应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，故Ⅰ项错误。申请挂牌公司股本总额不低于500万元人民币，故Ⅱ项正确。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算，故Ⅲ项错误。申请挂牌公司需符合业务明确、具有持续经营能力的条件，故Ⅳ项正确。故选项B正确。

• 9.【单选题】基金管理人应通过授权控制来控制业务活动的运作，授权控制应当贯穿于管理人经营活动的始终，下列关于授权控制主要内容的表述错误的是（ ）。
• A.所有业务的授权应当采取书面形式，授权书应当明确授权内容和时效
• B.对已获授权的部门和人员应建立有效的评价和反馈机制
• C.股东会、董事会、监事会和管理层应当充分了解和履行各自的职权，建立健全公司授权标准和程序
• D.授权要适当，对于已经不适用的授权应当及时修改或者取消
• 参考答案：A
• 解析：重大业务的授权应当采取书面形式，授权书应当明确授权内容和时效。

• 10.【单选题】在基金层面，不需要缴纳所得税的股权投资基金的组织形式包括（ ）。
• A.公司型基金、合伙型基金和契约型基金
• B.契约型基金和合伙型基金
• C.公司型基金和合伙型基金
• D.公司型基金和契约型基金
• 参考答案：B
• 解析：在基金层面，合伙型股权投资基金和契约型股权投资基金不需要缴纳所得税。故本题选B。

• 1.【单选题】下列关于基金估值应当遵循原则的表述中，错误的是（ ）。
• A.无论是否存在相应的活跃市场，投资项目的历史成本都是公允价值的最佳体现
• B.若投资项目属于存在活跃市场的投资品种，则应当采用活跃市场的市价确定该投资项目的公允价值
• C.有充足理由表明按常用估值原则不能客观反映相关投资项目的公允价值的，基金管理人应在与相关当事人商定或咨询其他专业机构之后，按最能恰当地反映投资项目公允价值的价格估值
• D.若投资项目无相应的活跃市场，则应当采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值
• 参考答案：A
• 解析：若投资项目属于存在活跃市场的投资品种，则应当采用活跃市场的市价确定该投资项目的公允价值。 若投资项目无相应的活跃市场，则应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值。 有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资项目的公允价值的，基金管理人应在与相关当事人商定或咨询其他专业机构之后。按最能恰当地反映投资项目公允价值的价格估值。

• 2.【单选题】基金必然的当事人包括（ ）。 Ⅰ.基金投资者 Ⅱ.基金托管人 Ⅲ.基金管理人
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：从本质上看，股权投资基金是资产管理产品。基金投资者将资金委托给基金管理人管理，因此，基金投资者和基金管理人是基金必然的当事人。故本题选B。 另外，如果基金财产交由托管人托管，则基金托管人也是基金当事人之一。基金托管人与基金管理人一起，是投资者的共同受托人。

• 3.【单选题】增资前甲公司注册资本100万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4000万元。依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲公司，获得20%股权，投资后甲公司年末净资产1.5亿元，该股权基金投资甲公司的投后市净率为（ ）。
• A.10
• B.2
• C.1.67
• D.3.33
• 参考答案：D
• 解析：投资1亿元后获得20%的股权，则投资后股权价值为：1亿/20%=5亿。市净率=市净率倍数=股权价值/净资产=5/1.5=3.33

• 4.【单选题】关于股权投资母基金与股权投资基金的比较，下列描述错误的是（ ）。
• A.股权投资母基金享有投资机会优势，投资者可通过投资股权投资母基金的方式间接投资优秀的股权投资基金
• B.股权投资母基金投资多只基金，投资实现多样性，对投资者而言，风险分散度优于单一股权投资基金
• C.股权投资母基金主要投资标的是股权投资基金，股权投资基金主要投资标的是企业非公开发行和交易的股权
• D.两者适合不同风险偏好的投资者，股权投资基金更趋于稳定回报，股权投资母基金更追求超高回报
• 参考答案：D
• 解析：研究表明，投资于单只股权投资基金的风险较高，极高内部收益率(IRR)和极低内部收益率出现的可能性较大。而投资于母基金的风险小于投资于单只股权投资基金，且在很大程度上降低了极高内部收益率和极低内部收益率出现的可能性。

• 5.【单选题】以下分配方式符合合伙型股权投资基金“瀑布式收益分配体系”的是( )。
• A.按照约定门槛收益率，先分配门槛收益给所有合伙人，然后返还本金，分配超额收益
• B.先向有限合伙人返还本金和门槛收益，然后向普通合伙人返还本金，分配超额收益
• C.先向所有合伙人返还本金，再按照约定门槛收益率向所有合伙人分配门槛收益，然后分配超额收益
• D.按照约定门槛收益率，先分配门槛收益给有限合伙人，再返还本金，然后向普通合伙人返还本金和分配超额收益
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率（如有）向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。 【考查考点-第八章第四节-基金清算与收益分配】

• 6.【单选题】关于不同管理形式基金的组织机构，以下表述错误的是（ ）。 Ⅰ.对于委托管理型的公司型基金，其投资决策委员会设于公司型基金内部 Ⅱ.合伙型基金的重大事项决策均由基金管理人决定 Ⅲ.契约型基金涉及关联交易等重大事项的，提交基金份额持有人大会审议 Ⅳ.对于自我管理型的公司型基金，其运营职能由公司的股东会执行
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：在委托管理型的公司型基金中，基金的日常运营活动由基金管理人负责，且关键的决策权通常掌握在基金管理人手中，投委会一般设于管理人内部，故Ⅰ项错误。合伙型基金和契约型基金普遍采用委托管理模式，由基金管理人负责基金的投资决策和运营，基金投资者通过合伙人会议、咨询委员会或份额持有人大会等机制参与基金重大事项的决策，故Ⅱ项错误，Ⅲ项正确。自我管理型的公司型基金需要依靠自身的股东会、董事会和经营管理层来执行基金的投资决策及运营职能，故Ⅳ项错误。故选项A符合题意。

• 7.【单选题】在运用参考最近融资价格法时，若最近融资是对被投资企业陷入危机后的拯救性投资，该融资价格通常（ ）。
• A.可直接作为公允价值最佳估计
• B.需调整后作为公允价值最佳估计
• C.不作为公允价值最佳估计
• D.需与行业指标法结合使用
• 参考答案：C
• 解析：若最近交易被认为是非有序交易（如被迫出售股权或对被投资企业陷入危机后的拯救性投资），则该融资价格一般不作为被投资企业公允价值的最佳估计使用。故选项C正确。

• 8.【单选题】某股权投资基金投资于A公司的投资协议中，规定增加或减少公司注册资本需经投资人同意方能通过，此条款属于（ ）。
• A.拖售权务敦
• B.排他性条款
• C.估值调整条款
• D.保护性条款
• 参考答案：D
• 解析：保护性条款，有时也称为“否决权条款”（VetoRights），是指特定投资方或者单独或合计持有一定比例投票权的投资方或其委派的董事，对目标公司的股东会或董事会的表决事项拥有否决权的条款。

• 9.【单选题】基金管理人制作的关于特定基金产品的推介说明资料是（  ）。
• A.募集推介资料
• B.私募备忘录
• C.基金条款
• D.(反向)尽职调查资料
• 参考答案：A
• 解析：募集推介资料是基金管理人制作的关于特定基金产品的推介说明资料，相较于私募备忘录，募集推介资料重点描述募集中基金的基本情况，内容更为简明，但基金管理人也需要保证募集推介资料内容的真实性、完整性、准确性。

• 10.【单选题】（ ）的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。
• A.决策委员会
• B.项目组内部
• C.高管团队
• D.项目主管领导
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P85-88 项目主管领导的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。

• 11.【单选题】下列关于创业投资基金说法正确的是（ ）。
• A.创业投资仅指对早期和中期企业的投资
• B.从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值
• C.创业投资基金通常采取参股性投资
• D.创业投资基金一般会借助杠杆
• 参考答案：C
• 解析：创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业，并不仅指对早期、中期企业的投资，A项错误；从投资收益看，创业投资基金的收益主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值，B项错误；从杠杆应用看，创业投资基金一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资，D项错误；从投资方式看，创业投资基金通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。故本题选C。