基金从业资格每日一练(2024年4月28日)

• 1.【单选题】建立科学的投资管理业绩评价体系不包括（ ）。
• A.是否符合基金产品特征和决策程序
• B.投资决策记录
• C.投资组合情况
• D.基金绩效分析
• 参考答案：B
• 解析：建立科学的投资管理业绩评价体系，包括投资组合情况、是否符合基金产品特征和决策程序、基金绩效分析等内容。

• 2.【单选题】下列属于基金销售机构的法定义务的是（ ）。
• A.确保基金销售结算资金安全、及时划付
• B.禁止误导投资人，防范可能发生的利益冲突
• C.不得以任何方式承诺或者保证投资收益
• D.向投资人充分揭示投资风险
• 参考答案：D
• 解析：选项A属于基金销售支付机构的法定义务； 选项B属于基金评价机构及其从业人员的法定义务； 选项C属于基金投资顾问机构及其从业人员的法定义务。

• 3.【单选题】下列关于开放式基金申购费的收取方式，说法正确的是（ ）。 Ⅰ．基金管理人根据投资人申购金额适用不同的前端申购费率标准 Ⅱ．基金管理人根据投资人持有期限适用不同的前端申购费率标准 Ⅲ．基金管理人根据投资人申购金额适用不同的后端申购费率标准 Ⅳ．基金管理人根据投资人持有期限适用不同的后端申购费率标准
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：前端收费方式下，基金管理人可以选择根据投资人申购金额分段设置申购费率。后端收费方式下，基金管理人可以选择根据投资人持有期限不同分段设置申购费。

• 4.【单选题】关于设立私募基金管理机构和发行私募基金，以下说法正确的是（ ）。
• A.设立私募基金管理机构和发行私募基金都不需要行政审批
• B.设立私募基金管理机构需要中国证监会行政审批，发行私募基金不需要行政审批
• C.设立私募基金管理机构不需要行政审批，发行私募基金需要中国证监会行政审批
• D.设立和发行私募基金需要中国证监会审批
• 参考答案：A
• 解析：根据《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规规定，私募基金设立私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批，允许各类发行主体在依法合规的基础上，向累计不超过法律规定数量的投资者发行私募基金。

• 5.【单选题】（ ）对有效的风险管理承担最终责任。
• A.董事会
• B.股东会
• C.监事会
• D.管理层
• 参考答案：A
• 解析：董事会对有效的风险管理承担最终责任。

• 6.【单选题】QDII基金也是开放式基金，在其开放申购、赎回前，一般至少（ ）披露一次资产净值和份额净值；开放申购、赎回后，则需要披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。QDII基金的净值在估值日后（ ）个工作日内披露。
• A.每天：1～2
• B.每天：2～3
• C.每周：1～2
• D.每周：2～3
• 参考答案：C
• 解析：QDII基金也是开放式基金，在其开放申购、赎回前，一般至少每周披露一次资产净值和份额净值；开放申购、赎回后，则需要披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。QDII基金的净值在估值日后1～2个工作日内披露。

• 7.【单选题】合规部门则应支持业务管理部门推进以（ ）为基础，建设蓬勃向上、富有活力的合规文化，从而促进形成高效的公司治理环境。
• A.职业操守
• B.职业道德
• C.职业技能
• D.职业目标
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人在组建内部的合规部门时，应遵循合规原则，而合规部门则应支持业务管理部门推进以职业操守为基础，建设蓬勃向上、富有活力的合规文化，从而促进形成高效的公司治理环境。

• 8.【单选题】基金管理人合规部门的合规检查内容包括（  ）。 Ⅰ.重大关联交易的执行情况 Ⅱ.基金公司投资决策的依据 Ⅲ.股东会、董事会、监事会是否有效运转 Ⅳ.公平交易制度建设及执行情况
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：一般来说，基金管理人合规部门的合规检查包括： (1)公司是否独立运作；股东会、董事会、监事会是否有效制衡；董事、监事是否按照相关法律法规和公司章程的规定履行职责，特别是独立董事是否独立、客观、公正地发表意见；公司相关会议的原始会议记录及会议纪要是否真实、准确、完整，是否按规定存档。 (2)公平交易制度建设及执行情况。检查公平交易分析的方法及其有效性，是否存在违反公平交易的行为；公司管理的旗下不同性质基金账户之间，是否遵循了公平交易原则。 (3)重大关联交易的执行情况。检查基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者与其有其他重大利害关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券，或者从事其他重大关联交易的，是否遵循基金份额持有人利益优先的原则，是否存在利益输送的情况，是否履行信息披露义务等。 (4)公司员工特别是投资、研究人员及其配偶、利害关系人的证券投资活动管理制度是否健全有效，是否存在利用基金未公开信息获取利益的情况。 (5)基金公司投资决策的依据，以及公司的规定和投资决策流程是否有被突破。比如按照规定，每家基金公司基金经理的权限都有一定授权，在实际操作中，基金经理的授权是否有被突破，基金经理的买卖是否突破了股票库的管理。 (6)风险管理制度是否涵盖了不同风险控制环节；是否涵盖了对各类产品、业务的各类风险的管理；是否涵盖了基金运作及公司日常管理主要的业务风险，特别是投资风险、后台运营风险和信息技术系统风险等；是否建立了有效的子公司业务风险管理制度和母子公司业务防火墙制度、关联交易制度等，防范可能出现的风险传递、利益冲突和利益输送。 故本题选择B。

• 9.【单选题】“A证券公司的基金销售人员在基金销售过程中，承诺客户某产品预期收益率为10％。而且基金销售人员为了打消客户的疑虑还与客户口头约定，若收益率低于10％将对客户进行补偿，而产品收益率高于10％时，基金销售人员可以获得一定的利益分成。”这种行为触犯了基金销售活动哪种禁止性情形。（ ）
• A.在销售活动中不公平的对待投资者
• B.违规向他人提供基金未公开的信息
• C.诋毁其他基金、销售机构或销售人员
• D.违规对投资者做出盈亏承诺，或与投资者以口头或书面形式约定利益分成或亏损分担
• 参考答案：D
• 解析：根据基金销售人员禁止性规范的要求，基金销售人员不得违规对投资者做出盈亏承诺，或与投资者以口头或书面形式约定利益分成或亏损分担。A证券公司的基金销售人员在基金销售过程中，承诺客户某产品预期收益率，因此违反了该项规定。

• 10.【单选题】基金销售机构应根据规定监测客户现金收支或款项划转情况，在发现有可疑交易或者行为时，在其发生后（ ）个工作日内，向中国反洗钱监测分析中心报告。
• A.3
• B.5
• C.10
• D.15
• 参考答案：C
• 解析：基金销售机构应根据中国人民银行《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》第9条和第10条规定，监测客户现金收支或款项划转情况，对符合大额交易标准的，在该大额交易发生后5个工作日内，向中国反洗钱监测分析中心报告。在发现有可疑交易或者行为时，在其发生后10个工作日内，向中国反洗钱监测分析中心报告。

• 1.【单选题】[2021年真题]基金从业人员职业道德中的诚实守信 ，要求不得利用内幕信息进行内幕交易，以下尚未公开的信息中不属于内幕信息的是（ ）。
• A.某上市公司董事长涉嫌犯罪被刑事拘留
• B.某上市公司人员招聘计划
• C.某上市公司董事长收到律所合伙人发来的重大资产重组协议终稿，写有本次重组的方案和价格
• D.某上市公司持股8%的股东拟对外出售其全部股权的计划
• 参考答案：B
• 解析：内幕交易，是指利用内幕信息进行证券交易，以为自己或者他人牟取利益。所谓内幕信息，是指能够影响证券价格的重要非公开信息。内幕信息的构成要素有三方面：一是来源可靠的信息。来源不可靠、模棱两可的信息，即便对证券价格产生影响，也不构成内幕信息。二是“重要”的信息，即该信息对于证券价格的影响明确。如果该信息的披露会对证券价格产生影响或者属于理性投资者在做投资决策前希望知悉的，那么，该信息就是“重要”的。例如，足以影响证券价格的公司重组、并购决策或者财务报告等信息。三是“非公开”的信息。一般认为，在市场得到一个信息之前，这个信息就是“非公开”的。

• 2.【单选题】下列可视为合格投资者的是（  ）。 Ⅰ．社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金 Ⅱ．依法设立并在基金业协会备案的投资计划 Ⅲ．投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员 Ⅳ．中国证监会规定的其他投资者
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：下列投资者视为合格投资者： ①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金； ②依法设立并在基金业协会备案的投资计划； ③投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员； ④中国证监会规定的其他投资者。

• 3.【单选题】保本基金将大部分基金投资于（  ）。
• A.股票
• B.衍生金融工具
• C.货币市场工具
• D.与基金到期日一致的债券
• 参考答案：D
• 解析：为能够保证本金安全，避险策略基金通常会将大部分资金投资于与基金到期日一致的债券；同时，为提高收益水平，避险策略基金会将其余部分投资于股票、衍生工具等高风险资产上，使得市场不论是上涨还是下跌，该基金于投资期限到期时，都能保障其本金不遭受损失。故D项符合题意。

• 4.【单选题】资产管理行业的受托资产通常是（  ）。
• A.金融资产、实物资产和其他监管部门认可的资产
• B.实物资产
• C.金融资产
• D.金融资产和实物资产
• 参考答案：C
• 解析：资产管理具有以下特征： (1)从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方，委托方为投资者，受托方为资产管理人。资产管理人根据投资者授权，进行资产投资管理，承担受托人义务。 (2)从受托资产来看，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产。故本题选择C。 (3)从管理方式来看，资产管理主要通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险、实体企业股权以及其他可被证券化的资产实现增值。

• 5.【单选题】契约型基金与公司型基金的主要区别不包括（ ）。
• A.法律主体资格不同
• B.投资者的地位不同
• C.基金组织方式和营运依据不同
• D.投资人不同
• 参考答案：D
• 解析：契约型基金与公司型基金主要有以下区别： ①法律主体资格不同。 ②投资者的地位不同。 ③基金组织方式和营运依据不同。

• 6.【单选题】下列关于开放式基金赎回费用的说法中，错误的是（ ）。
• A.赎回费的收取标准和计入基金财产的比例应当在招募说明书中明确说明
• B.场内赎回可按份额在场内的持有时间分段设置赎回费率
• C.基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取赎回费
• D.场外赎回可按份额在场外的持有时间分段设置赎回费率
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取赎回费。场外赎回可按份额在场外的持有时间分段设置赎回费率；场内赎回为固定赎回费率，不可按份额持有时间分段设置赎回费率。故B项说法错误

• 7.【单选题】中国证监会工作人员依法进行调查或检查时不得少于（ ）人。
• A.2
• B.3
• C.5
• D.7
• 参考答案：A
• 解析：中国证监会工作人员依法履行职责，进行调查或者检查时，不得少于2人，并应当出示合法证件；对调查或者检查中知悉的商业秘密负有保密的义务。

• 8.【单选题】我国股票型基金的认购费率最高一般不超过（ ），债券型基金的认购费率通常在（ ）以下。
• A.1．5％；0
• B.1．5％；1％
• C.1．5％；2%
• D.1％；2%
• 参考答案：B
• 解析：目前，我国股票型基金的认购费率一般按照认购金额设置不同的费率标准，最高一般不超过1.5％，债券型基金的认购费率通常在1％以下，货币型基金一般认购费为0。

• 9.【单选题】从业人员在服务的过程中，不符合客户至上的是（ ）。
• A.不以财富多寡作为服务标准
• B.对特别客户提供特别服务
• C.尊重残疾客户
• D.客户利益优先
• 参考答案：B
• 解析：客户至上，是指基金从业人员的执业活动应一切从投资人的根本利益出发。其基本含义有两点：①客户利益优先；②公平对待客户。公平对待客户，是指基金从业人员应当尊重所有客户并公平对待所有客户，不能因为基金份额多寡或者其他原因而厚此薄彼。

• 10.【单选题】每一位客户服务人员都应站在客户的角度，理解客户，尊重客户，一切为客户着想，为客户提供高品质、高效率的服务，这体现了基金客户服务的（ ）。
• A.有效沟通原则
• B.适当性管理原则
• C.安全第一原则
• D.专业规范原则
• 参考答案：A
• 解析：基金客户服务应该坚持有效沟通的原则。每一位客户服务人员都应站在客户的角度，理解客户，尊重客户，一切为客户着想，为客户提供高品质、高效率的服务。出现分歧时，更要急客户之所急，耐心细致地与客户沟通好具体细节，不能臆测客户需求，切忌草率行事。

• 11.【单选题】以下关于开放式基金的描述中，正确的是（ ）。
• A.开放式基金非交易过户只适用于合格的个人投资者，机构投资者不能进行非交易过户
• B.由于需要收取一定转换费用，开放式基金份额转换的综合费用较高
• C.开放式基金非交易过户，是从投资者的一个基金账户转移到其名下的另一个基金账户
• D.基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续
• 参考答案：D
• 解析：开放式基金非交易过户是指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为，主要包括继承、司法强制执行等方式。接受划转的主体必须是合格的个人投资者或机构投资者。故A、C两项说法错误 基金份额的转换常常还会收取一定的转换费用。尽管如此，由于基金份额的转换不需要先赎回已持有的基金再购买另一基金，因此综合费用仍较低。故B项说法错误

• 1.【单选题】某投资者在周五申购某场外货币市场基金，假设下周一是工作日，则该投资者获得基金份额并参与收益分配的时点是（ ）。
• A.周日
• B.周五
• C.下周一
• D.周六
• 参考答案：C
• 解析：当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。 考点 基金利润分配

• 2.【单选题】下列属于证券交易隐性成本的是（ ）。
• A.对冲费用
• B.佣金
• C.印花税
• D.过户费
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查证券交易的交易成本。证券交易的显性成本包含经纪商佣金、税费和交易所规费／结算所规费三者，隐性成本主要包括买卖价差、冲击成本、对冲费用和机会成本四者。故本题选A。  

• 3.【单选题】如果要将基于每日收益率计算所得的下行标准进行年化，正确的做法是（ ）。
• A.除以交易日数量
• B.除以交易日数量的开方
• C.乘以交易日数量
• D.乘以交易日数量的开方
• 参考答案：D
• 解析：对下行标准差进行年化处理，如果收益率采用每日收益，则乘以交易日数量的开方；如果收益率采用每月收益，则乘以12的开方。

• 4.【单选题】QDII基金的投资范围不包括（ ）。
• A.住房按揭支持证券
• B.经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券
• C.所有的公募基金
• D.银行存款
• 参考答案：C
• 解析：QDII基金可以投资在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金，而不是所有的公募基金。

• 5.【单选题】关于自由现金流（FCFF）贴现模型与股权资本自由现金流（FCFE）贴现模型，以下表述错误的是( )
• A. FCFE中的股权要求回报率可以根据CAPM模型计算
• B. FCFE贴现模型中用到的贴现率同时考虑了债务资本成本和股权成本
• C. FCFE贴现模型是将预期的未来股权活动现金流用相应的股权要求回报率折现来计算公司股权价值
• D. 自由现金流是指可以向股权投资者分派的税后现金流量
• 参考答案：B
• 解析： <img src="https://file.233.com/20210305/58071e47fc894e619e07927bbbc4a198" alt=""

• 6.【单选题】投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的（ ）
• A.标准差
• B.加权平均
• C.方差
• D.协方差
• 参考答案：A
• 解析：投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的标准差。 【考点】风险指标

• 7.【单选题】（ ）是以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持的。
• A.住房抵押贷款支持证券
• B.商用住房抵押贷款
• C.人民币债券
• D.外币债券
• 参考答案：A
• 解析：住房抵押贷款支持证券是以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持的，资金流来自住房抵押贷款人定期还款，由金融中介机构打包建立资金池。 考点 债券的种类

• 8.【单选题】在下列哪种市场中，证券价格只能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息？（  ）
• A.无效市场
• B.半强有效市场
• C.弱有效市场
• D.强有效市场
• 参考答案：C
• 解析：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。如果这些历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响，则意味着证券市场达到了弱有效；这说明这些历史信息已经被投资者充分消化利用，并反映到了证券价格上。

• 9.【单选题】中国人民银行公开市场业务操作室确定中央银行票据价格的方式采用（ ）。 Ⅰ利率招标 Ⅱ现金招标 Ⅲ价格招标 Ⅳ数量招标
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：目前，中国人民银行公开市场业务操作室每周二、周四分别发行1年期和3年期中央银行票据，确定价格的方式则采用利率招标和数量招标。 知识点：掌握常用货币市场工具类型;

• 10.【单选题】（ ）是指指数基金收益率与标的指数收益率之间的偏差，用来表述指数基金与标的指数之间的相关程度，并揭示基金收益率围绕标的指数收益率的波动情况。
• A.方差
• B.标准差
• C.跟踪误差
• D.贝塔系数
• 参考答案：C
• 解析：选项C正确：跟踪误差是指指数基金收益率与标的指数收益率之间的偏差，用来表述指数基金与标的指数之间的相关程度，并揭示基金收益率围绕标的指数收益率的波动情况； 选项AB：方差和标准差是用来衡量投资收益率偏离期望值程度的； 选项D：贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。 考点 指数基金与ETF的风险管理

• 1.【单选题】已知某公司2014年、2015年、2016年的财务数据如下表所示。 <img src="/upload/paperimg/20200518171742309062200-d17979fa63d7/1526015404.jpg" style="width:100%;"/> 以下说法正确的是（ ）。
• A.该公司2016年的应收账款周转率优于2015年
• B.该公司2016年的总资产周转率优于2015年
• C.该公司2016年的存货周转率优于2015年
• D.该公司2016年的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率均劣于2015年
• 参考答案：D
• 解析：应收账款周转率=销售收入÷年均应收账款，总资产周转率=年销售收入÷年均总资产，存货周转率=年销售成本÷年均存货。由以上公式可得，2016年应收账款周转率=140÷[(60+40)÷2]=2.8，2016年总资产周转率=140÷[(250+300)÷2]=0.51，2016年存货周转率=100÷[(30+20)÷2]=4；2015年应收账款周转率=120÷[(20+40)÷2]=4，2015年总资产周转率=120÷[(200+250)÷2]=0.53，2015年存货周转率=90÷(10+20)÷2]=6。

• 2.【单选题】某投资组合在持有期为1年、置信水平为95%的情况下，若所计算的风险价值为5%，则表明该资产组合（ ）。
• A.在1年中的损失有5%的可能不超过95%
• B.在1年中的损失有5%的可能不超过5%
• C.在1年中的最大损失为5%
• D.在1年中的损失有95%的可能不超过5%
• 参考答案：D
• 解析：答案是D选项，某投资组合在持有期为1年、置信水平为95%的情况下，若所计算的风险价值为5%，则表明该资产组合在1年中的损失有95%的可能性不会超过5%。 考点 风险价值

• 3.【单选题】关于计算VaR值的蒙特卡洛模拟法，下列表述错误的是（ ）。
• A.蒙特卡洛模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法
• B.蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程
• C.蒙特卡洛模拟法计算量较大
• D.蒙特卡洛模拟法的局限性是VaR计算所选用的历史样本期间非常重要
• 参考答案：D
• 解析：D项，历史模拟法的局限性是VaR计算所选用的历史样本期间非常重要。

• 4.【单选题】在港股通机制下，下列（ ）可接受内地投资者委托向香港联合交易所申报买卖。
• A.深圳证券交易所
• B.上海证券交易所
• C.内地证券公司
• D.香港证券公司
• 参考答案：B
• 解析：港股通就是投资者委托内地证券服务公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。

• 5.【单选题】想要了解企业某段时期管理费用的信息，需要查看该企业的（ ）。
• A.现金流量表
• B.所有者权益变动表
• C.资产负债表
• D.利润表
• 参考答案：D
• 解析：想要了解企业某段时期管理费用的信息，需要查看该企业的利润表。

• 6.【单选题】下列关于均值—方差模型的描述，说法错误的是（ ）。
• A.均值一方差模型，奠定了投资组合理论的基础
• B.投资者将选择并持有的是有效的投资组合
• C.该模型具有两个相关的特征，一是预期收益率，二是各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度
• D.其前提假设是投资者是偏好风险的
• 参考答案：D
• 解析：在回避风险的假定下，马科维茨建立了一个投资组合分析的模型，即均值—方差模型。马科维茨投资组合理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。故D项说法错误。

• 7.【单选题】通常情况下，最适合高风险高收益的基金产品的人群是（ ）。
• A.刚刚成家，准备怀孕的年轻人
• B.三口之家中的中年人，收入一般
• C.刚大学毕业踏上工作岗位的单身年轻人
• D.拥有一定积蓄的退休老人
• 参考答案：C
• 解析：单身时期的年轻人承担风险的能力比较强，可以选择高风险、高预期收益的基金产品。

• 8.【单选题】关于做市商与经纪人，以下表述正确的有（ ） I做市商在报价驱动市场中处于关键性地位 II做市商在利润主要来源于给投资者提供经纪业务的佣金 III经纪人只是执行投资者的买卖指令，本身并不参与交易 IV经纪人的主要利润来源是证券买卖差价
• A.I、II、III
• B.II、IV
• C.I、II、III、IV
• D.I、III
• 参考答案：D
• 解析：经纪人的主要利润来源是佣金，做市商在利润主要来源于证券买卖差价。

• 9.【单选题】下列关于期末可供分配利润的说法正确的是（ ）。
• A.指期末可供基金进行利润分配的金额
• B.为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰高数
• C.如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分扣减未实现部分)
• D.如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分
• 参考答案：A
• 解析：期末可供分配利润：该指标是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分，如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分；如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分扣减未实现部分)。

• 10.【单选题】战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据（ ）内各特定资产类别的表现，对投资组合中（ ）资产类别的权重配置进行调整。
• A.短期；各特定
• B.长期；各特定
• C.短期；所有
• D.长期：所有
• 参考答案：A
• 解析：战术资产配置(TAA)就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。 知识点：理解战略资产配置和战术资产配置；

• 11.【单选题】期权合约的价值可以分为（ ）。
• A.外在价值和内在价值
• B.时间价值和内在价值
• C.时间价值和外在价值
• D.外在价值和远期价值
• 参考答案：B
• 解析：答案是B项，期权合约的价值可以分为两部分：内在价值和时间价值。 考点 期权合约的价值

• 1.【单选题】基金的存续期限可以进行一次或数次延长，通常每次延长不超过（ ）。
• A.两年
• B.一年
• C.6个月
• D.3个月
• 参考答案：B
• 解析：基金的存续期限可以进行一次或数次延长，通常每次延长不超过一年。

• 2.【单选题】股权投资基金清算的主要程序有（ ）。 Ⅰ确定清算主体 Ⅱ通知债权人 Ⅲ清理和确认基金财产 Ⅳ分配基金财产，编制清算报告
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项都是股权投资基金清算的主要程序。

• 3.【单选题】夹层资本是杠杆收购的收购资金来源之一，下列关于夹层资本的说法，错误的( )。
• A.夹层资本是指处于资本结构的中间位置，收益和风险介于银行贷款和股权资本之间的资本形态
• B.在杠杆收购融资中，夹层资本比银行贷款优先级低、成本高
• C.在杠杆收购融资中，夹层资本比股权资本优先级高、成本低
• D.夹层资本通常采取普通股的形式
• 参考答案：D
• 解析：A、B、C项说法正确，夹层资本，顾名思义，是处于资本结构的中间位置，收益和风险介于银行贷款和股权资本之间的资本形态。在杠杆收购融资中，夹层资本比银行贷款优先级低、成本高，比股权资本优先级高、成本低，进一步拓展了杠杆收购基金的融资渠道，提高了可用杠杆水平。 D项说法错误，夹层资本通常采取优先股和次级债券的形式，有时这些证券会附带对普通股的认股权或转股权。

• 4.【单选题】基金管理人应通过授权控制来控制业务活动的运作，授权控制应当贯穿于管理人经营活动的始终，下列关于授权控制主要内容的表述错误的是（ ）。
• A.所有业务的授权应当采取书面形式，授权书应当明确授权内容和时效
• B.对已获授权的部门和人员应建立有效的评价和反馈机制
• C.股东会、董事会、监事会和管理层应当充分了解和履行各自的职权，建立健全公司授权标准和程序
• D.授权要适当，对于已经不适用的授权应当及时修改或者取消
• 参考答案：A
• 解析：重大业务的授权应当采取书面形式，授权书应当明确授权内容和时效。

• 5.【单选题】风险承受能力为C1的自然人中，作为风险承受能力最低类别投资者的是（ ）。
• A.不具有完全民事行为能力
• B.没有风险容忍度
• C.不愿承受任何投资损失
• D.以上都对
• 参考答案：D
• 解析：基金募集机构可以将C1中符合下列情形之一的自然人，作为风险承受能力最低类别投资者：（1）不具有完全民事行为能力。（2）没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失。（3）法律、行政法规规定的其他情形。

• 6.【单选题】关于协议转让并购退出的步骤,以下表述错误的是（ ）
• A.受让方尽职调查完成后，则转让方与受让方即可立即签署转让协议，约定股权转让事宜
• B.受让方可按照股权转让意向书的约定对目标公司进行尽职调查
• C.转让方与受让方协商达成初步意向后,应当签署股权转让意向书
• D.转让协议签署完成后，由目标公司、转让方、受让方共同配合完成股权交割与登记事宜
• 参考答案：A
• 解析：本题考查并购退出。以并购方式实现退出的程序，可分为6 个步骤：①股权转让交易双方协商并达成初步意向。股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，并签署股权转让意向书，约定受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排、受让方在一定期间内的独家谈判权以及双方的保密义务等。②受让方对目标公司进行尽职调查。按照股权转让意向书的约定，股权受让方可聘请法律、财务、商务等专业中介机构对目标公司进行尽职调查。③履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合《公司法》的规定，同时，部分股权并购交易需经政府主管部门批准后方可实施。④转让方与受让方谈判并签署股权转让协议。⑤股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中的相关内容。⑥向工商行政管理部门申请公司变更登记。

• 7.【单选题】基金管理人对基金投资者投向基金的资金与财产安全承担的责任和义务包括（ ）。 Ⅰ恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行风险提醒义务、反洗钱义务 Ⅱ与基金投资者关于基金合同及附属文件充分沟通，并就法规可能影响的基金合同生效程序进行客观描述 Ⅲ建立相关制度保障投资者的商业秘密并对个人信息严格保密 Ⅳ建立相关制度以保障基金财产和客户资金安全
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人对基金投资者的资金进行基金投资管理，从募集阶段开始就需要对基金投资者投向基金的资金与财产安全承担责任与义务，从原则上主要包括以下方面：(1)募集机构在募集过程中应恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行风险提醒义务、反洗钱义务等相关义务，并按照法规要求的合格投资者制度承担特定对象确定、投资者适当性审查与确认等相关责任。(2)募集机构在募集阶段应与基金投资者关于基金合同及附属文件充分沟通，并就法规可能影响的基金合同生效程序进行客观描述。(3)募集机构应建立相关制度保障投资者的商业秘密并对个人信息严格保密，并确保基金相关的未公开信息不被用于进行非法交易等。(4)募集机构应建立相关制度以保障基金财产和客户资金安全，包括但不限于基金募集与分配账户安排、基金托管安排等。

• 8.【单选题】基金管理人履行的职责的包括（ ）。 Ⅰ.拟订和实施投资方案，并对被投资企业进行投资后管理 Ⅱ.积极参与制定被投资企业发展战略，为被投资企业提供增值服务 Ⅲ.定期或者不定期向基金投资者披露基金经营运作等方面的信息 Ⅳ.定期编制并向基金投资者呈报基金的财务报告
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：选项D正确：基金管理人主要履行下列职责：拟订和实施投资方案，并对被投资企业进行投资后管理；积极参与制定被投资企业发展战略，为被投资企业提供增值服务；定期或者不定期向基金投资者披露基金经营运作等方面的信息；定期编制并向基金投资者呈报基金的财务报告。

• 9.【单选题】私募基金管理人在私募基金募集完毕进行备案时，需要如实填报的基本信息不包括（  ）。
• A.基金的主要负责人
• B.基金的投资者
• C.基金合同
• D.基金的资本规模
• 参考答案：A
• 解析：在基金备案时，应根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同（公司章程或者合伙协议）等基本信息。

• 10.【单选题】按单一项目进行收益分配时，出现（ ）情况可能应用回拨机制。
• A.前期项目盈利，管理人提取了业绩报酬而后期项目亏损
• B.前期项目亏损而后期项目盈利
• C.前期、后期项目均盈利
• D.前期、后期项目均亏损
• 参考答案：A
• 解析：在单一项目收益分配方式下，在满足约定条件后，基金管理人针对每笔投资后退出收入都参与收益分配。在前期项目盈利并提取了业绩报酬而后期项目出现亏损的情况下，可能出现基金管理人已提取的业绩报酬金额超过基金整体盈利部分既定比例，或者基金投资者获取的投资收益不足门槛收益的情况。此时，可应用回拨机制，要求基金管理人退回部分或全部业绩报酬，保障基金投资者的利益。故本题选A。

• 1.【单选题】基金的收入扣除基金承担的（ ）之后，首先用于返还基金投资者的投资本金。
• A.各项费用
• B.税收
• C.成本
• D.包括A和B
• 参考答案：D
• 解析：基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，首先用于返还基金投资者的投资本金.

• 2.【单选题】股权投资基金宣传推介材料登载过往业绩的，一般应当遵循的原则不包括（ ）。
• A.应登载完整的业绩记录
• B.基金合同已生效一段时间
• C.如基金存续期间较长，可登载近几年的完整、连续业绩
• D.应登载对未来业绩的预测
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金宣传推介材料登载过往业绩的，一般应当遵循以下原则：①基金合同已生效一段时间，如6个月以上；②应登载完整的业绩记录；③如基金存续期间较长，可登载近几年的完整、连续业绩，如近5年完整的业绩记录。另外，股权投资基金宣传推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明股权投资基金的过往业绩并不预示其未来表现。

• 3.【单选题】该公司加权平均资本成本(WACC)最接近于（ ）。
• A.8.5％
• B.8.55％
• C.6.55％
• D.9.25％
• 参考答案：B
• 解析：加权平均资本成本(WACC)=25％×7％×(1-40％)+(1-25％)×10％=8.55％。

• 4.【单选题】由于股权投资基金管理（ ），所以需要建立有效和充分地针对投资管理团队成员的激励约束机制。
• A.投资期限长
• B.专业性较强
• C.投后管理投入资源较多
• D.投资收益波动性较大
• 参考答案：B
• 解析：由于股权投资基金管理对专业性的高要求，市场上的股权投资基金通常委托专业机构进行管理，并在利益分配环节对基金管理人的价值给予更多的认可。在基金管理机构内部，也需要针对投资管理团队成员建立有效和充分的激励约束机制。

• 5.【单选题】股权投资基金信息披露义务人应当向投资人披露的信息，通常不包括（ ）。
• A.基金合同和托管协议
• B.招募说明书等募集推介材料
• C.基金管理人提取业绩报酬
• D.基金销售协议的主要权利义务条款
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人或者基金销售机构，应当在进行基金销售推介时，向基金投资者披露基金合同、托管协议以及募集推介材料等信息。在股权投资基金运作期间，当出现与基金管理人或者股权投资基金相关的重大事项时，信息披露义务人应当将重大事项进行临时披露，例如重大关联交易、提取业绩报酬等。

• 6.【单选题】A股权投资基金对B公司投资后持股比例为40%，公司创始人的持股比例为60%。现公司创始人计划以每股10元的价格向第三方出售其持有的20000股股票，下列表述正确的是（  ）。
• A.如果A基金同时拥有第一拒绝权和随售权，通常先选择行使随售权再行使第一拒绝权
• B.如果A基金选择行使随售权，则可以按每股10元的价格向第三方出售20000股，创始股东将无法出售任何股票
• C.如果A基金选择行使随售权，则可以按每股10元的价格向第三方出售10000股，创始股东可同时出售10000股
• D.如果A基金选择行使随售权，则可以按每股10元的价格向第三方出售8000股，创始股东可同时出售12000股
• 参考答案：D
• 解析：随售权又称共同出售权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。在本题中股权投资基金的持股比例为40%。故可以用每股10元的价格向第三方出售20000*40%=8000股，创始股东可同时出售20000-8000=12000股。如果A基金同时拥有第一拒绝权和随售权，通常先选择行使第一拒绝权再行使随售权。

• 7.【单选题】尽职调查的作用是（  ）。 Ⅰ.价值发现 Ⅱ.风险发现 Ⅲ.投资决策辅助 Ⅳ.价格发现
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：尽职调查的作用，一是价值发现，帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息；二是风险发现，通过获取目标公司的真实信息，识别和评估目标公司的主要风险，降低信息不对称可能带来的问题；三是投资决策辅助，依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。

• 8.【单选题】股权投资基金主要采取（ ），缺乏流动性，因此，母基金二级投资一般都有价格折扣，这使二级投资业务往往能够获得比一级投资业务更高的收益。
• A.私募形式
• B.公募形式
• C.委托募集形式
• D.自行募集形式
• 参考答案：A
• 解析：股权投资母基金（基金中的基金）是以股权投资基金为主要投资对象的基金。 股权投资基金主要采取私募形式，缺乏流动性，因此，二级投资一般都有价格折扣，这使二级投资业务往往能够获得比一级投资业务更高的收益。

• 9.【单选题】下列关于股权投资基金所提供的增值服务的说法中，表述正确的有（  ）。 Ⅰ.增值服务在投资机构的投资运作流程中处于重要的地位，贯穿投资前管理的整个环节 Ⅱ.增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展 Ⅲ.在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力 Ⅳ.投资后持续的增值服务，能够有效降低投资风险
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：增值服务在投资机构的投资运作流程中处于重要的地位，贯穿投资后管理的整个环节。（Ⅰ项说法错误） 在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力。一方面，通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展；另一方面，可以有效地降低投资风险。同时，良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值，成为投资机构“软实力”的重要体现。

• 10.【单选题】公司型股权投资基金的减资，是指公司型股权投资基金成立后，按照法定程序减少注册资本金的行为，其可以采用（ ）方式减资。
• A.减少出资总额
• B.无条件减少各股东出资
• C.限制资金流入
• D.减少股东数量
• 参考答案：A
• 解析：公司型股权投资基金减资可以采用两种方式。一种是减少出资总额，同时改变原出资比例；另一种是以不改变出资比例为前提，减少各股东出资，减资完成后股东出资比例维持不变。

• 11.【单选题】在股权投资基金的投资及投资后管理阶段，律师提供的服务包括（  ）。 Ⅰ．就基金的投资领域、投资方向的限制向基金管理人提供咨询服务 Ⅱ．在初步确定拟投资企业后，律师按照基金管理人的委托，勤勉审慎地对拟投资企业进行法律尽职调查，提交法律尽职调查报告或法律意见书，协助基金管理人分析投资涉及的法律问题和风险 Ⅲ．在投资后管理阶段，按照基金管理人的委托，根据投资法律文件的约定，保护基金在拟投资企业中的合法权益 Ⅳ．协助完成基金管理人登记和基金备案工作，并根据需要出具相应的法律意见书
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：在股权投资基金的投资及投资后管理阶段，律师提供的服务包括：就基金的投资领域、投资方向的限制向基金管理人提供咨询服务；在初步确定拟投资企业后，律师按照基金管理人的委托，勤勉审慎地对拟投资企业进行法律尽职调查，提交法律尽职调查报告或法律意见书，协助基金管理人分析投资涉及的法律问题和风险；协助基金管理人起草或审阅与基金投资有关的法律文件；在投资后管理阶段，按照基金管理人的委托，根据投资法律文件的约定，保护基金在拟投资企业中的合法权益。 Ⅳ是在股权投资基金的募集与设立阶段，律师提供的服务，故不选此项。